Las comisiones que no aparecen en el TER
El TER no es todo lo que pagas. Custodia, cambio de divisa, corretaje, horquilla y retenciones en origen se suman por detrás. Repasamos todas con cifras orientativas y cómo detectarlas.
Comparar productos solo por el TER es como comparar coches solo por el precio del seguro. Es un dato real, pero hay más facturas. Estas son todas las que puede pagar un inversor particular en España, ordenadas de la más visible a la más escondida.
1. El TER (gastos corrientes)
La comisión anual del propio fondo, descontada del valor liquidativo. Es la más conocida y la tienes explicada con números en qué es el TER y cuánto te cuesta.
2. Comisión de custodia
Lo que cobra el intermediario por mantenerte los valores. En fondos indexados a través de plataformas especializadas suele ser cero; en banca tradicional puede ser un porcentaje anual sobre el saldo o una cuota fija por posición.
3. Corretaje (solo ETF y acciones)
La comisión por cada operación de compra o venta. Es irrelevante si compras una vez al año con importes grandes, y es demoledora si aportas 100 € al mes: una comisión fija de 3 € sobre 100 € es un 3% de entrada, más que el TER de quince años.
Es una de las razones por las que, para aportaciones periódicas pequeñas, el fondo indexado suele salir mejor que el ETF equivalente.
4. Cambio de divisa
La menos visible de todas. Si compras un producto denominado en dólares con euros, alguien hace el cambio y se queda un diferencial. Puede ir del 0,15% al 1% según el intermediario, y se aplica en cada operación.
No confundir con el riesgo divisa, que es otra cosa distinta y está explicada en riesgo divisa: aquello es exposición, esto es una comisión.
5. Horquilla de compraventa (spread)
En un ETF, la diferencia entre el precio al que puedes comprar y al que puedes vender en ese instante. En productos muy negociados es mínima; en ETF pequeños o exóticos, y sobre todo fuera del horario del mercado subyacente, puede ampliarse bastante.
6. Retención en origen sobre dividendos
El coste invisible del que casi nadie habla y que puede pesar tanto como el TER. Ocurre dentro del fondo, depende de su domicilio, y lo desglosamos en retención de dividendos.
7. Comisiones de la capa de asesoramiento
Si inviertes a través de un roboadvisor o de una cartera gestionada, hay una comisión de gestión encima de la de los fondos subyacentes. No es necesariamente mala: pagas por que alguien mantenga y rebalancee la cartera. Pero conviene sumarla, no compararla como si fuera lo mismo que el TER.
Cómo queda todo junto
| Concepto | Rango orientativo anual | ¿Aparece en la ficha del fondo? |
|---|---|---|
| TER | 0,05% – 2% | Sí |
| Custodia | 0% – 0,40% | No |
| Corretaje | Por operación | No |
| Cambio de divisa | 0,15% – 1% por operación | No |
| Retención en origen | ~0,10% – 0,20% efectivo | No |
| Capa de gestión / roboadvisor | 0,20% – 0,80% | No |
Sumadas, la diferencia entre una cartera bien montada y una montada sin mirar puede superar el punto porcentual anual. En treinta años, eso no es un matiz: es una parte considerable del resultado final.
Qué hacer con esto
- Pide o busca el coste total, no solo el TER.
- Si aportas poco cada mes, prioriza productos sin coste por operación.
- Revisa si tu entidad te cobra custodia: es de las comisiones más fáciles de eliminar cambiando de sitio, y en fondos puede hacerse por traspaso sin tributar.
- Calcula el TER medio ponderado de tu cartera, no el de cada fondo por separado: el analizador lo hace.
Preguntas frecuentes
¿Qué comisiones se pagan al invertir en fondos indexados?
El TER del fondo y, según el intermediario, custodia, corretaje si es un ETF, cambio de divisa y una capa de gestión si usas un roboadvisor. Además existe la retención en origen sobre dividendos, que no figura en ninguna ficha.
¿Los fondos indexados tienen comisión de custodia?
Depende del intermediario. En plataformas especializadas suele ser cero; en banca tradicional puede haber un porcentaje anual sobre el saldo o una cuota por posición.
¿Cuánto cobran por cambio de divisa al comprar un ETF en dólares?
Habitualmente entre el 0,15% y el 1% del importe, aplicado en cada operación. Es una de las comisiones menos visibles y de las que más se acumulan si operas a menudo.
¿Es más barato un fondo indexado o un ETF?
El TER suele ser similar, pero para aportaciones periódicas pequeñas el fondo indexado tiende a salir mejor porque no paga corretaje ni cambio de divisa en cada compra.
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Analiza tu cartera gratis →Este artículo es informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de compra o venta de ningún producto. Los datos fiscales corresponden a la normativa vigente en la fecha de publicación; comprueba siempre la del ejercicio en curso. ¿Dudas, errores o sugerencias? Escríbenos a contacto@diversificasimple.com: corregimos rápido.