Para qué sirve la renta fija en una cartera indexada
La renta fija no está para dar rentabilidad, sino para que puedas sostener el plan cuando la bolsa cae. Qué hace, por qué cayó en 2022 y cuánta conviene tener.
Casi todo el contenido sobre inversión indexada habla de renta variable. La renta fija aparece como el añadido aburrido que hay que tener «porque sí». Merece una explicación mejor.
Qué es, en una frase
Comprar renta fija es prestar dinero: a un Estado o a una empresa, que se compromete a devolverlo con intereses. Un fondo de renta fija hace eso con cientos de emisores a la vez.
Para qué está en tu cartera
No para maximizar la rentabilidad. A largo plazo, la renta variable ha rendido más. La renta fija está por otro motivo: reducir cuánto se mueve el conjunto, para que puedas mantener el plan cuando llegue una caída fuerte.
Eso importa porque el mayor riesgo de una cartera a largo plazo no es el mercado: es que su dueño la abandone en el peor momento.
Por qué cayó en 2022, si era «segura»
Aquí mucha gente se llevó un susto. La renta fija cayó a la vez que la bolsa, algo que se suponía que no pasaba.
La explicación es sencilla: cuando suben los tipos de interés, los bonos ya emitidos, que pagan menos, valen menos. Cuanto más largo es el plazo del bono, más cae su precio. En 2022 los tipos subieron muy rápido después de años en mínimos, y los fondos de renta fija a largo plazo lo sufrieron.
No fue un fallo del producto: es exactamente cómo funciona. Lo que falló fue la expectativa de que «renta fija» significara «no baja».
Qué mirar al elegirla
- Duración: cuánto reacciona el fondo a los cambios de tipos. A menor duración, menos vaivén.
- Calidad crediticia: quién te debe el dinero. Deuda pública de países solventes no es lo mismo que deuda corporativa de alto rendimiento.
- Divisa: aquí sí suele convenir estar en euros o cubierto, por el riesgo divisa.
- Coste, igual que en cualquier otro fondo.
Cuánta tener
No hay una fórmula fiable, y desconfía de las reglas redondas del tipo «100 menos tu edad». Lo que sí funciona es plantearlo al revés: mira cuánto caería tu cartera en un año muy malo con la proporción que estás considerando, y pregúntate honestamente si la aguantarías sin vender.
Si la respuesta es que no, no necesitas más valentía: necesitas más renta fija. Y cuando decidas la proporción, mantenerla es cuestión de rebalancear.
Preguntas frecuentes
¿Para qué sirve la renta fija en una cartera?
Para reducir cuánto se mueve el conjunto y hacer sostenible el plan en las caídas. No está para maximizar rentabilidad: a largo plazo la renta variable ha rendido más.
¿Por qué bajó la renta fija en 2022?
Porque subieron los tipos de interés. Los bonos ya emitidos, que pagaban menos, pasaron a valer menos. Cuanto mayor es la duración del fondo, más le afecta ese movimiento.
¿Cuánta renta fija debería tener?
Depende de cuánta caída puedes sostener sin abandonar el plan. Es más útil estimar cuánto caería tu cartera en un año muy malo con la proporción elegida que aplicar reglas fijas por edad.
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