¿Tiene sentido llevar MSCI World y S&P 500 a la vez?

Es una de las dudas más repetidas entre quienes empiezan a invertir en indexados: ya tengo un fondo del mundo, ¿añado también uno del S&P 500 para reforzar Estados Unidos? La respuesta corta es que puedes hacerlo, pero conviene saber qué estás comprando realmente, porque probablemente ya lo tienes.

Qué hay dentro de cada uno

Un fondo que sigue al MSCI World invierte en empresas grandes y medianas de países desarrollados. El detalle importante es cómo reparte ese dinero: no lo hace a partes iguales entre países, sino según el tamaño de sus empresas en bolsa. Y como las compañías estadounidenses son, con diferencia, las más grandes del mundo, se llevan la mayor parte.

El S&P 500, por su parte, son las 500 mayores empresas cotizadas de Estados Unidos. Es decir: casi todo lo que hay en el S&P 500 ya está dentro del MSCI World.

¿Eso está mal?

No necesariamente. Hay quien lo hace a propósito porque quiere más peso en Estados Unidos, y es una decisión perfectamente legítima. El problema es hacerlo sin saberlo, creyendo que se está diversificando más cuando en realidad se está concentrando más.

La diferencia entre las dos situaciones es simplemente información: saber en qué punto queda tu cartera después de sumarlo.

Cómo saber cuánto se solapan en TU caso

Depende de cuánto dinero tengas en cada uno, así que no hay un número universal. Lo que sí puedes hacer es mirarlo con tus importes reales: al juntar todos tus productos y sumar lo que hay dentro de cada uno, se ve qué porcentaje de tu dinero acaba en cada empresa y qué compañías aparecen en varios fondos a la vez.

Suele sorprender ver que las cinco o seis primeras empresas concentran una parte importante del total, precisamente porque están contadas dos veces.

Qué mirar antes de decidir

• Qué porcentaje de tu cartera acabaría en Estados Unidos.
• Qué peso tendrían tus mayores empresas sumando todos los productos.
• Si el segundo fondo aporta algo que el primero no tenía (por ejemplo, empresas pequeñas o países emergentes) o solo repite.
• Cuánto pagas de comisiones por cada uno: duplicar exposición pagando dos veces tiene poco sentido.

Con esos cuatro datos, la decisión deja de ser una intuición y pasa a ser una elección informada. Que es exactamente de lo que va invertir bien.