MSCI World vs FTSE All-World: diferencias reales
Son los dos índices más usados por el inversor indexado, y no cubren lo mismo. Comparamos países, número de empresas, emergentes y qué implica elegir uno u otro para tu cartera.
Es la comparación que más se busca después de decidir invertir en indexados, y suele plantearse como si fuera una batalla entre proveedores. No lo es: MSCI y FTSE son dos empresas que fabrican índices, y lo relevante no es la marca sino qué mete cada uno en la lista.
La diferencia principal: emergentes dentro o fuera
| Índice | Países desarrollados | Países emergentes | Empresas (aprox.) |
|---|---|---|---|
| MSCI World | Sí | No | ~1.400 |
| FTSE Developed | Sí | No | ~2.100 |
| MSCI ACWI | Sí | Sí | ~2.600 |
| FTSE All-World | Sí | Sí | ~4.300 |
Por eso comparar «MSCI World vs FTSE All-World» no es comparar dos versiones de lo mismo: uno deja fuera China, India, Taiwán o Brasil y el otro no. La comparación equivalente sería MSCI World con FTSE Developed, o MSCI ACWI con FTSE All-World.
El número de empresas engaña un poco
FTSE All-World tiene bastantes más compañías que MSCI ACWI, pero eso no significa que esté mucho más diversificado en la práctica. Ambos reparten por capitalización, así que las decenas de empresas adicionales del extremo pequeño suman un porcentaje mínimo del total.
Lo que sí cambia según el índice
- El peso de Estados Unidos: un índice con emergentes lo diluye unos puntos respecto a uno solo de desarrollados. En nuestro estudio medimos ambas familias por separado, precisamente porque mezclarlas falsea cualquier media.
- La exposición a China y Taiwán, que se cuela en el top de cualquier índice con emergentes.
- El criterio de clasificación: MSCI y FTSE no siempre coinciden en si un país es desarrollado o emergente. Corea del Sur es el ejemplo clásico.
- La disponibilidad de productos: hay más oferta y más barata en unos índices que en otros.
¿Y la rentabilidad histórica?
Han ido muy parejos, con diferencias que dependen del periodo que elijas y de si los emergentes lo hicieron mejor o peor en esos años. Elegir índice por su rentabilidad pasada es exactamente el error que la indexación pretende evitar.
Cómo decidir sin agobiarse
La pregunta útil no es «cuál es mejor», sino «quiero emergentes o no». Si la respuesta es sí, un All-World o ACWI te lo resuelve en un solo producto. Si es no, un World o Developed. Lo tratamos con más detalle en ¿necesito un fondo de emergentes?.
Y si ya tienes varios productos y no sabes qué te está quedando al sumarlos, analiza tu cartera gratis: te dirá el peso real por país y por empresa.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la diferencia entre MSCI World y FTSE All-World?
El MSCI World solo incluye países desarrollados, mientras que el FTSE All-World incluye además países emergentes como China, India, Taiwán o Brasil. No son dos versiones del mismo universo.
¿Es mejor el FTSE All-World que el MSCI World?
No es una cuestión de calidad sino de cobertura. El All-World añade emergentes, en torno al 10% del mercado mundial. La decisión es si quieres esa exposición o prefieres quedarte solo en desarrollados.
¿Cuántas empresas tiene el FTSE All-World?
Alrededor de 4.300, frente a las aproximadamente 2.600 del MSCI ACWI. La diferencia está sobre todo en empresas pequeñas, cuyo peso conjunto es reducido porque el índice reparte por capitalización.
¿Qué índice equivale al MSCI World en FTSE?
El FTSE Developed, que también cubre solo países desarrollados. La equivalencia del MSCI ACWI es el FTSE All-World.
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Analiza tu cartera gratis →Este artículo es informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendación de compra o venta de ningún producto. Los datos fiscales corresponden a la normativa vigente en la fecha de publicación; comprueba siempre la del ejercicio en curso. ¿Dudas, errores o sugerencias? Escríbenos a contacto@diversificasimple.com: corregimos rápido.