¿Cuántos fondos necesitas para estar diversificado?

Es una pregunta muy natural: si diversificar es no ponerlo todo en el mismo sitio, cuantos más fondos tenga, mejor, ¿no? Pues no exactamente. Se puede tener seis fondos y estar menos diversificado que alguien con uno solo.

El número de productos no dice nada

Un fondo indexado global ya contiene, él solo, más de mil empresas de decenas de países. En cambio, alguien puede tener cinco fondos que sean, en la práctica, cinco maneras distintas de comprar empresas tecnológicas estadounidenses.

Los tres solapamientos más habituales

• Un fondo global más uno de Estados Unidos: el segundo ya estaba, en gran parte, dentro del primero.
• Un fondo global más uno de tecnología: repites las mismas empresas grandes, que ya eran las que más pesaban.
• Dos fondos de gestoras distintas que siguen el mismo índice: cambia el nombre, no el contenido.

Qué mirar en lugar del número

Hay cuatro preguntas que dan una imagen mucho más fiel que contar productos:

• ¿Qué porcentaje de tu dinero está en un solo país?
• ¿Y en un solo sector?
• ¿Cuánto pesa tu mayor empresa sumando todos tus fondos?
• ¿Hay empresas que se repiten en varios productos a la vez?

Si al responderlas te sale que un país concentra la mayoría, no es necesariamente un problema: mucha gente lo asume conscientemente porque así está repartido el mercado mundial. Lo que sí es un problema es no saberlo.

Simplificar también es una opción

Cuando alguien mira su cartera por dentro y descubre que dos de sus fondos son casi idénticos, la conclusión suele ser la misma: se puede tener lo mismo con menos productos, menos comisiones y menos trabajo. Menos piezas, mejor entendidas.